このブログにはアクセス解析を導入しています。
ここ数日のアクセスリンク元を見てみると、某掲示板からのアクセスが多くなっています。
どうやらその掲示板で本ブログの
『損切り』エントリーを紹介していただいたことが原因のようです。
当時は、根拠となるデータも示さず損切りを推奨する証券会社のやり方を疑問に思って損切り不要を熱く語ってしまったわけです。
ですが、今は
「投資は自己責任・自己判断だから」損切りを含めた全ての投資行動について他人のことに口出しするのは、余計なおせっかいだし、そんなことをしても自分が嫌われるだけ損という認識に変わっています。
そのため損切り不要について今さら蒸し返すつもりはありませんし、ましてや人様に意見するつもりもありませんが、後から振り返ったときのために、現時点での考えについてまとめておきたいと思います。
まずはじめに、現在でも一般的な投資家にとっての「損切り」は、利回りを低下させることにつながると考えています。
理屈から言ってもそうだし、実際バックテストでも検証済みなので、この考えに全く変化はありません。
次に意識の問題ですが、日常の投資の中で「損切り」を意識することはなくなりました。
これについては私の投資手法が変わってきたことに原因があるように思います。
第１にバイ＆ホールドを基本とする
インデックス投資(
関連エントリー)において、損切りは根本的に相容れない考え方です。
損切りで悩む前にアセットアロケーションで悩む方が遥かに有益でしょう。
第２に
システムトレード(関連エントリー
1.
2)においても、最近はバックテストの再現性の高さ（個別株では再現性の低い過度の最適化を排除するのが非常に難しい）・コスト・資金効率（レバレッジ）を考慮して日経先物２２５を取引対象としており、売り買い新規注文も決済注文も「成り注文」にしているので定率の損切りの必要がありません。
第３に
日本株投資(
関連エントリー)については唯一個別株を保有していますが、自分の好きな企業に資産を小額ずつ分散投資しオリジナルのポートフォリオを組んでいるので、１銘柄の株価が大幅に下落したとしても大勢に影響なしという大きな気持ちでゆとりを持っていられます。（もともとが手放したくない好きな銘柄ですしね）
とうわけで、私にとっては「損切り」の有効性がどうのこうのという以前に
『損切りする・しない』という選択に悩むこと自体が無意味なものになっています。
私の投資手法が平均的な収益を上回ることができるか否かは別として、これが
「夜ぐっすり眠れる資産運用（カンチュンドさんの名文句）」であり、精神的なリスクを回避できていることだけは確かです。
このお気に入りの投資にたどり着くまでに、遠回りはしてきましたが
『インデックス投資』『システムトレード』『日本株でのオリジナルファンド投資』のそれぞれにおいて有意義な意見交換をさせていただいた方々には非常に感謝しております(ＴへＴゞ
皆さんもそれぞれお気に入りの投資方があると思いますが「夜グッスリ眠れる」というのも精神的なリスクを考える上で重要な要因かもしれません。
